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取胜之说念，在于出其不虞！
2025年的IO大预测：
1，英伟达：展望会再涨一倍，来岁7-8万亿好意思元是一个正仓的估值，许多东说念主说买不了英伟达，应该望望和它良好酌量的，现价些许不伏击，要看3-5年后英伟达还答应把酌量技能链接给他去出产，这是最伏击的，之前咱们就成心说了一期光模块，5年之内不可分割的。
2，特斯拉：马s克的特斯拉只是一个幌子，机器东说念主亦然，我以为它最终是想打造一种智能体。它的最终计议应该是AI灵敏体，汽车包括机器东说念主齐是一种载体，最终他会把这种行动逻辑植入到通盘东说念主的一种明白里面去。2025是马s克和特斯拉的元年，这种公司和英伟达同样莫得泡沫，莫得虚高，不存在天花板，起码五年不会。他们弗成说是降维打击，和其他公司是一个时间的代差，之前我说过，仁类到当今以来只消两+公司跨行业的作念出东说念主工智能，英伟达04年启动作念显卡，然则他是作念游戏起家的，为游戏玩家去生成更多的3d渲染，为了更丰富的颜色去拓荒的cuda芯片，临了赋闲作念到了算力芯片的改日5年的大哥。那特斯拉一启动是作念电动汽车的，是改变仁类动力结构的出行景观的一+公司，到当今公共认为这个公司以后是存在无穷的可能，咱们可能灵敏体、人命体齐是为一体的，就这两+公司，莫得其他了。英伟达可以涨一倍的话，特斯拉只会更多，1.5倍独揽，毕竟特斯拉的市值较小，英伟达是3.5w亿，前段时期跌了一下，特斯拉才1.几w亿吧。
3，交换机：黑马主见。pcb封装测试，交换机，AI灵敏体一定是2025年异军突起的，量价擢升戴维斯双击在2025年即是这三个。
4，单独讲一下AI灵敏体：一朝爆发不亚于交换机，然则这个ai他会有一个迭代期，一个明白期，当今公共可能齐是第一次外传这个名词，我认为它要爆发应该在3月份，这种短期之内不会落地到功绩的，它一定会出黑马，AI灵敏体最终是能精确定位到你最终的需求，当今咱们用的大模子ChatGpt，豆包，齐是长入的，即是你大开豆包，我大开openAI，咱们是长入的系统，然则下一步openAI要拓荒定制化生态系统，寥落了解你的生态系统，当今马斯克拓荒机器东说念主，它当今清贫个灵魂，他不是说算力些许，还有它多明智，它是个莫得灵魂的机器，最终这个机器能弗成作念到我饱和的了解你，即是靠这个灵敏体注入，对你全领域的打造，以后每个机器东说念主齐好似唯一无二的。举个例子：加入咱们买辆电动汽车后，不论是什么牌子，齐是厂商给你更新系统，让我知说念我要去那儿，通盘模块齐是长入的，然则他不了解我的风俗，然则AI灵敏体注入之后，你几点要回家，几点要外出，今天要去那儿，甚而你到哪个方位去买个菜，他齐能给你量身定作念好策画，回偏执来说，马斯克最终是要把他通盘的东西齐注入灵敏体，注入灵魂。为什么之前他搞哪个脑机接口，最终亦然把这个灵敏体注入到脑子里去，是以我想你们寥落细心下AI灵敏体，当今险些齐是在作念主见，要起来之后可能要比交换机还要恐怖，如果说今天咱们写这篇著述有什么事亮点，之前说的事交换机，你们笃信没听过ai灵敏体，我弗成预测起来会有些许倍，一定要细心。
5，AI医疗：AI医疗它需要一个周期，我认为2025年要旺后头去靠，应该到下半年才会有反馈，因为当今市集是一个存量的市集，它一定会有一个过渡期，2025靠近一个很大的问题，白9和地产传统销耗旧红利时间的资金退出以后他会有一个想考的进程，要么买理c居品，要么我存着，要么用到其他方位去，还有一部分会去想我要不要干到其他新的行业去，这个明白一定是有一个进程的，咱们郭嘉不缺钱，为什么说这个市集量太少了，是因为公共还不知说念标的在那儿，许多东说念主还在彷徨，这种彷徨从我身边的一又友来看的话，其实如故在探索的途中，这个叫旅途依赖。当今许多东说念主吧之前的红利吃完之后，在想像房地产、白9、煤炭，让他们去跨这个行业，幅度太大，他们明白是需要2-3年的进程的，为什么我说2025年是一个极其伏击的年份，23年有openAI推出的ChatGpt第一代启动到来岁是3年整了，3年整你还是简略看的清亮改日的一个走向了，再怎样说咱们的经济和市集你还是有一个脱敏性了，公共如故像寻求契机，回头一看，白9如故不行，那总要找新的风口了，我也弗成通盘和东说念主工智能酌量的哗一下全起来，技能的终了亦然需要时期的，技能终了6个月，市集资金3个月，3个月的时期会有一个迭代，是以说，AI医疗应该是到下半年才启动，6月份之后才会启动，这之前如故跟英伟带密切酌量的，毕竟ai医疗牵连到z断，然后基因c试，y物研发，这些技能的落地还需要一个z策的扶捏，ai医疗能弗成鄙人半年酿成爆发式的起来其实是取决于z策对行业的扶捏和赈济，如故需要一个铺排的。
6，光模块：英w达到那儿它到那儿。你认为英w达这个公司不用失还依然存在，那其实光模块会一直存在，我国的酌量的公司也一直会存在，这是一个势必的。如果你对我说的pcb、交换机还有AI灵敏体你以为很迂缓，很是担忧的话，那我以为光模块全齐不需要去担忧。上一个20年最大的大长线是白9，下一个即是东说念主工智能光模块。许多东说念主说我最近也不提光模块了，没必要提啊，还是成为定局的东西了，天天说有什么料想呢，我基本上把它说透了我就不会再提了。你把英伟达想成大海，其他的分支齐是划子，水长船高，逻辑即是这么。
7，煤炭：春节前最佳竟然立，我打算在春节前两周在里面放出来，为什么说白9不看好，地产不看好，甚而黄金也不看好，那我认为看好煤炭，煤炭不比银行，银行是纯避险防护型的，那齐是鸡狗作念的，最近银行还可以，因为到年底了，它要去作念功绩也好如故针对中p微p，一种打压资金抽调，煤炭不同样，他是成长型的，旧红利时间唯一能剩下的独苗即是煤炭。如果你想进可攻退可守，那煤炭是你改日三年必选。通俗来说就那1-2个了。
8，指数：如果有实力，改日看北j所和科c板。我一直想说的是，你如若有智商，尽量去看这两个新兴的板块，在新兴的板块找你想选的，斗胆一些，通盘好的主见，改日好的公司，齐是在这两个里面。创y板它有新动力，有医L，占比很重，是以一朝波动会累赘他们的弘扬。
9，平 准 鸡 金：出来之后指数泛泛在4OOO以上，5ooo能弗成到那不知说念，它出来逻辑很通俗，接洽了3年，该交流的也交流的也差未几了，咱们的Y行因为行情暂时被套了，前天不是发了一期互换z券，后续如故莫得起色的话，应该要出杀手锏了。平准鸡金要出阿里的话，当先第一个是踏实指数，踏实市集的信心，踏实是要崇敬收益的，你弗成亏呀，什么行业能赚？只消大科技。大智能。还有一个是为之前的插足的去解套，这个市集是个汪洋大海，924我为什么说要保守一些，只消通盘东说念主同期想干一件事，99齐是错的，咱们要把背后的逻辑想清亮，我也弗成说的太多。
10，自动驾驶：机器东说念主也叫自动驾驶，是咱们最能独揽到的机器东说念主。自动驾驶叫东说念主工驾驶，智能驾驶。灵敏驾驶要来了，冲击相当大，如果说是马s克的V12版块，如故东说念主开车还不足老司机，那么v13版块，那了六月份要发布的v14版块，根柢就不必想，莫得任何仁类能杰出他替你开车。前两天渴望q车，有记者问，你为什么当今还要用激光雷da？他说是马s克不睬解咱们国内的独揽场景，暮夜里面，如果前线的大货车不开灯，在咱们的路上可能是个常态，那如果说莫得激光雷达的话，这个路断了之后你会碰上去，视觉感知你来不足反馈，他说完这个话以后，马s克第二天又阶段的采访，他说的很是有技能的话，我不懂这个，然则马s克已管制理到这个问题了，是下一个v14版块。你可以假想如果你全车莫得任何一个激光雷达，你就能诀别前边这个车是黑如故亮，有莫得开灯，何况能实时作念出几w分之1秒的倏地作念出预判，这是V13还有V14版块的上风。何况2025年FSD又入hua了，这是细办法。在国内当今理x、小p，还有包括通盘这个跨越阿谁跨越，在别东说念主莫得来之前，你可以吹驾驶行动、驾驶风俗、路上电动车太多，行东说念主模式太多，你看一看进来以后吧。如果说洛山鸡的车况是很通俗的，那决定是什么呢？十几二十几公里的推到，多量的行动模子的旅途跟演化，当今是black的芯片的高速率的加捏，还有XAI智能，x clock智能跟他深度智能驾驶，跟它和会，AI灵敏体的打进去到v14版块，追不上了。一朝进来以后，一朝放开以后，我以为通盘这个词自动驾驶主见会爆的，不敢假想。我认为如果什么交换机，然后还有之前咱们说的PCB，说的AI管事器，他们是一种铺垫的话，那么我以为比及v13版块的FSD稳重进入咱们之后，我认为这是一个划时间的g命了。再说一个bai度自动驾驶，为什么极越会倒闭掉？是因为bai度放置了自动驾驶，他不肯意去投马内了，因为他以为投亦然白投，他知说念拼不明晰。V13版块一出来以后，李*宏就以为莫得契机，莫得但愿。根柢的底层逻辑是这个，不是其他原因，否则的话还可以一拼的。两年前k克文告放置掉苹果造车。一年半之前吧，专攻AI亦然以为莫得但愿追上马s克了。他可以砸200亿m金去尝试，但他以为我要还要追上险些是不可能，我还要可能要砸过万亿好意思元，就苹果放置掉了。但咱们弗成否定我方电动汽车有我方的上风啊，因为咱们我方造的电动汽车更懂咱们的风俗，这是不可替代的。就像为什么百度能懂咱们的风俗，为什么谷 歌它如故有一些明白的差距的，我仅从这个z本的层面，还有这个产业的层面来说，我认为你4-5月份其实还是可以提前布局了。
临了，聊聊券 商。券 商的结局。
之前咱们聊了聊讲房d产的风险。那第二风险是券 shang 毫无疑问，因为券商是传统的鸡构，作为一个beta的一个标配，作念相对收益的话，就意味着你相对的市荟萃座要好啊，何况这种好是缔造在有全面牛 市的情况下，合座市 场一直往上走的情况下，是以券s就变成了许多东说念主的一种信仰。从理性的方面来说，答应信托券 商的东说念主齐是bai痴，因为他们老是幻想着吃大锅 饭，渴望的牛柿，渴望的市荟萃座向好，然则跟着注c制的盛开，刊行的骨越来越多，销耗红利不在了，时间红利不在了，很显然不会往上去的。许多东说念主到当今还在馨香祷祝的幻想着，咱们总要打鸡血，总要刺 激，老是要不竭的有924那种行情来刺激这个柿场，那怎样可能呢？虽然如果，这些条目齐不在，z策不再刺激，那券s就靠近着经 济业务要压缩，然后投 行业务也要压缩，通盘的开支齐得减弱，那是不是合座的业 绩就会放缓，那就意味着骨价的不竭的着落，这是很显然的。是以我说信托券s的主要如故杂质太多了。924行情以来到当今不竭的在去追券s，然后许多东说念主在不竭的等着他更正高，这个叫作念莫得知识和逻辑。因为咱们最清贫这个知识和逻辑，我以为咱们里面最主要的一个责 任如故给公共普及什么叫知识，什么叫作客不雅法规。
结构化性行情即是你把它作为念有一辆车，好的时候是通盘这个词车在跑，差的时候可能只消某一个轮胎在动掸，当今结构化行情即是只消一部分很好，一大部分会差，即是又转到咱们说的这个科技这个赛说念。如果科技一部分行情好的话，那么这一部分就一定是科技。科技好，就意味着大部分它会坏。大部分会坏的情况下，你券shang哪来的行情啊，哪来的功绩啊，那它捏续走低就变成一个知识，脱逃不了的客不雅法规。上一期咱们也在说，这个柿场的客不雅法规是什么？客不雅法规是仁口、经济、轰动，然后可能还靠近着通zhang，通胀后还靠近滞zhang，但许多东说念主不信托法规，许多东说念主会抵牾盘柿场法规，作念出靠我方的自愿行动的一种判断，临了头临效力即是亏和大幅亏，再临了即是等si。
我门之前提到房d 产风险时候，寥落提到了万ke。券商板块龙头像中信，在这么一个行情内，它的股+的高下区间会是些许？给他一个预测值，应该是腰 斩，弗成更多了。咱们当先要知说念券 商靠什么辞世？券商主要靠三个：第一个即是经 济业务，经 济业务占了大头。第二个叫作念投 行业务；第三个叫自 营，即是全场有我方自营pan参与到这个柿场。当三个引擎齐在同期在熄火掉的时候，即是经 济业务跟着这个柿场成交量的低迷，那投 行业务因为跟着注c制的不竭增加，高质料的名目很少，就糊口空间被挤压的问题，因为僧多肉少；第三个就叫自营，自营即是跟柿场息息酌量的。如果市荟萃座是不好的话，自 生意务上不来；是以这三块齐在冲击着合座的利润，作为国内第一大券s，它可能会有抗风险的智商，这个行业分头部的、肩部的、腰部的、腿部的，是以我认为从来岁启动，两年之内大鱼吃小鱼，腰部一下的一定要被chong组掉的，这是必不可少的一个阶段。当你撑不下去的时候，你一定要被寻求兼 并，被shou购。那么关于中xin头部来说，我认为它改日两年我觉恰当大环境面对这些不同但不细办法时候，我以为他会顺便把他仅有的马内拿出往返收购这些中小q商。现时一共有一百多+券s，我以为三年之后，应该剩下20-30+，险些七成要被吞并掉的，这是一个简略率的事件。到当今你还在生机着靠券 商跑赢这个Beta的指数，不现实的，是以咱们应该追求阿尔法，后头的很长一段时期公共齐应该追求阿尔法收yi，阿尔法收yi即是有最极致的收yi。
如果说今天你还能以为你靠干券s，中信能去给你坂本的话，那即是访佛于当今你抄底了万k，临了结局即是等于退柿同样的，不啻上柿公司会退柿，东说念主也会退柿，你跟不上这个时间你东说念主也退柿了。lu迅说过，有些东说念主辞世，但有些东说念主还是s了。如果说你一个东说念主的明白、资格、训戒跟不上，你只是把你的东说念主生活成了一派一派的日期辛勤。是以对中 信，我即是四个字的评价，必须 腰zhan。
同h顺和东方c富也简略率齐是同样的，是叫同归殊涂。不论他是作念线上如故线下业务，其实是同样的，它可能会好一些，因为它的钞票会更轻，它是属于轻钞票的运 营 公司，大部分业务齐通过线上去开展，是以为什么说这一次反弹涨的最猛的依然是同h顺和东方c富，因为它钞票很轻，安全角落很高，并不是因为它在创y板里面它齐取得那么大的涨幅，而是因为他莫得那么多重钞票，不必养那么多东说念主，不必开那么多的门店，不必那么多的生意部，是以很轻，但最终他们的中枢业务如故靠电商投顾业务，如果大部分大面积不好的情况下，那投顾业务也得萎缩啊，还是莫得增量了，就在这个存量的柿场蛋糕越作念越少，是以对它不要抱任何幻想。
当咱们告别了万 k，告别了茅 台，告别了白 9，告别了房d产之后，当今到了告别 券 商，告别中 信的时候，时间的瓜代一定是带来阵痛的。
但如果莫得这种阵痛，也就不会存在新生。
2025，一个神奇的年份，只消勇敢的向昔时告别，武艺迎接新的腾达。
投资是孤苦的修行，如果你感到独处，阐述你莫得和我方成为最佳的一又友。
下期见，盆友们。
叶荣添
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